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投資組合評論 |
投資虧三成 翻本大作戰
積極型 新興市場+亞股 2年就可回本
沒錯！按台股單日漲停板幅度上限七％估算，只要連漲五個交易日，股價就能漲個四成，這次財富總體檢假想的投資失利者便能回本，但現實狀況卻是可遇而不可求。在彙整法人專家看法後，積極型投資人如果能將布局重心擺在新興市場與亞股，配置個四到五成比重，平均約二‧一個年頭，虧掉的三成本金就有機會回復，依此推算，再投資個四年左右，甚至還能翻一倍。
奧運題材 拉抬亞股
寶源投顧分析，大中華地區經濟表現強勁，搭配明年北京奧運題材，這區域應有不錯的表現機會，因此建議逢低布局新興亞洲股市，並樂觀預期前波本金虧掉三成的投資失利者，在把握到市場契機後，僅需一至二年左右即有回本機會。
生技產業 後市看俏
德盛安聯投信強調，來自新興市場，例如中國或印度的需求成長已逐漸扮演重要的角色，中國在奧運之前仍會努力穩定經濟，因此德盛安聯投信認為全球景氣在今年第四季或明年上半年仍然相當程度看好，積極型投資人押寶這類型市場，回本時間應該會顯著縮短。此外，生技產業在工業化國家逐漸步入高齡化之下，也是看好的產業。
匯豐中華投信除了建議積極型投資人，可依自己能承擔的風險，將新興市場基金列入投資重點，做為主要投資組合，並依序分別配置新興市場基金三○％、亞洲股票型基金二五％比重。
華頓投信建議，配置仍以亞洲為重點，並可搭配部份具有爆發力的IPO股票。
包括景順投信、億達投顧及保誠投信則建議積極投資人，如果是在台股跌倒，就該從台股基金佈局中重振雄風，其中景順投信便提出台股基金高達五○％、韓國基金三○％的超重量組合；億達投顧建議的台股基金部位也一樣高達五○％、韓國基金則是一五％；保誠投信建議的台灣股票基金也有一五％，另外則是搭配新興市場股票基金、亞太股票基金各三○％。
穩健型 股七債三 3年賺回來！
前波股災賠掉三成本金後，想要改採穩健型的基金資產配置策略，是否為時已晚？在經過各大法人專家集體「會診」後，令人振奮的是，穩健型基金資產配置策略平均也只需二‧九四年，便能賺回所賠掉的資產。
德盛安聯認為，近期波動的股價指數的確須經過一段時間整理，因此穩健型投資人佈局股市應更注意基本面，挑選長線仍具成長潛力的標的。這當中，歐洲及亞洲區域仍維持成長力道；亞洲區中的台、韓也在本益比較低及選舉題材下深具補漲空間。
億達投顧基於美國次級房貸風暴、中國通膨創新高、全球經濟景氣影響變數增多，加以台灣明年舉行總統大選等多重因素，建議穩健型投資人確實不可盲目躁進。億達建議投資區域原則上海內外各五成，亞太新興區域仍為首選。在穩健型股優於債大前提下，股票型基金七到八成、債券型二至三成，另外保留三成現金部位於超跌時進場投資。
富蘭克林投顧著眼全球股市歷經前波修正後，其實投資價值已更顯突出，因此建議穩健型投資人以全球股票型基金為主軸，輔以營運觸角遍及全球、股價波動較新興市場低的歐美大型股票型基金，掌握股市再出發的投資契機。
友邦投顧認為，透過三○％作多美債基金、七○％作多新興市場股票基金，穩健型投資人還是可望在兩年內賺回賠掉的三成資產。
匯豐中華投信建議穩健型投資人，除了留意新興市場、亞股基金外，台股平衡型基金配置二○％、全球平衡型基金擺到三○％比重，可降低風險。
寶源投顧建議採取股債均衡布局，方向上搭配新興亞洲股票及擁有高殖利率、高債信調升機會、高貨幣升值潛力的「三高」題材新興市場債券，預期二年內回本。
包含景順投信、億達投顧、保誠投信這三家台股基金擁護者，在穩健型投資策略建議上，還是依序分別推薦台股基金三○％、三○％、一五％的比重，認定配置一定比重台股基金，翻本機會相對會提升。
保守型 押寶全球債、美公債 4年恢復元氣
要讓能夠在前波股災賠掉三成本金的投資失利者，從此收心，改用一步一腳印的保守型基金投資策略，當然不是容易的事，彙整各法人專家預估值，平均也需要四‧一二年的時間才能將賠掉的三成本金給賺回來。
富蘭克林投顧評估，保守型投資人因為自認風險承受度最低，所以全球化布局股市及債市，是這類資產配置的不二法門。建議以全球債券型基金及美國政府債券型基金為投資重心，在防範股市波動風險的同時，也能順勢掌握聯準會利率政策可能轉而向下的收益空間。
德盛安聯投信認為，信用評等較高的債券或公債，較可能得到保守型投資人資金青睞，另外貨幣部分，在亞洲資產不斷升值之下，建議投資人也可以持有，做為彈性調度之用。
匯豐中華認為透過平衡型基金高達六五％的保守型投資策略，五年後還是可以達到翻本目的，另外則可在新興市場或全球股票型基金擇一，持有二成。
寶源投顧則建議，保守型投資人應追求強化剩餘本金的保護，建議先將部位轉入貨幣型與債券型基金，並將這些部位採取分批轉出的方 式，轉入投資在諸如新興亞洲這類具有較佳潛力的股票型基金上，預期三年內也應該有回本機會。
預估縱使採用保守型策略，只需三年半也能回本的荷銀投顧，最重比例是擺在亞債基金的五○％，不過荷銀投顧也認同，整體而言在全球總體經濟穩健，及美國積極作多下，全球經濟不至發生衰退現象，股市吸引力仍高過債市。
至於一向堅決支持台股基金的景順投信與億達投顧，即使是規劃保守型投資策略，台股基金還是分別建議配置高達三○％比重、另外公債基金剛好也分別建議持有三○％比例，以落實保守原則。（工商時報 蔣國屏） |
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